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电商运营安正时尚:母婴电商代运营利润占比迅速提升 价值重估一

时间:2020-03-10 03:25作者:admin打印字号:

。旗下拥有“JZ玖姿”、“IMM尹默”、“ANZHENG安正”、“Fiona Chen斐娜晨”、“MOISSAC摩萨克”、“Stella McCartney”等各具特色的服装品牌,在国内服装业界和消费者中拥有良好的口碑和强大的品牌号召力。2018年收购礼尚信息,开展电商代营业务,涉足新经济领域。2018年公司收入16.49亿元/+16.09%,归母   服装主业发展稳健,已形成多元化品牌矩阵。1)品牌端:公司以自主创立与外延并购结合的方式,构建了风格多样的品牌矩阵。旗下品牌中,玖姿、尹默、安正为自主创立的中高档时装品牌,摩萨克、斐娜晨为2014年并入集团的中淑女装品牌,2018年子公司锦润时尚开始代理经营英国奢侈品牌Stella McCartney及Stella McCartney Kid并参股中国十大童装品牌青蛙王子,形成了定位互补的“金字塔式”品牌矩阵。2)渠道端:线上渠道增长迅速,线下门店持续调整优化中。公司以线)同行比较:公司线上收入占比较高,线下单店盈利能力有待提升。2019Q1-Q3(已剔除电商代运营业务)、歌力思、地素时尚线上渠道收入占营收比重分别为21.76%/4.95%/12.67%。当前公司直营/加盟单店收入低于可比公司,随着线下渠道不断调整优化,单店店效仍有持续提升的空间   外延并购切入电商代运营领域,享受新兴行业红利。2018年11月,公司收购礼尚信息70%股权,礼尚信息是国内专业从事电子商务代运营业务的服务商品牌,与孩之宝、安佳、a2、费雪、北极狐、李宁等数十个海内外知名品牌建立了良好的合作关系。2018年礼尚信息营业收入6.77亿元/yoy+47.47%,归母净利润6,281万元/yoy+104.8%。我们预计19年礼尚业绩仍将维持接近50%的增速   盈利预测与投资评级:结合主业稳中有进、礼尚信息快速增长,我们预计2019-2021年公司整体归母净利同增7.2%/34.8%/3.4%至3.01/4.06/4.20亿元,其中礼尚信息贡献0.6/1.11/1.44亿元。考虑分部估值,公司主业市盈率按照行业均值12.5X计算,礼尚信息估值按照40X-50X计算,公司整体市值向80亿以上看齐,叠加公司账上的丰富现金储备,我们认为公司当前市值存在低估,首次覆盖给予“买入”评级   郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关   超级“黑天鹅”来袭!OPEC谈判破裂 中东股市已经崩盘 A股影响几何   史诗级大崩盘:原油狂跌30%!美股期货“熔断” A股半小时3400亿“抄底”   超级“黑天鹅”来袭!OPEC谈判破裂 中东股市已经崩盘 A股影响几何   被抛弃的“钴”又回来了?特斯拉国产Model3长续航版确认三元电池方案   贸易保护不可取!美国取消对中国口罩、湿巾、医用手套等100多种产品关税   超级“黑天鹅”来袭!OPEC谈判破裂 中东股市已经崩盘 A股影响几何   全球股市狂泻,A股却火了,摩根士丹利更是直接调高A股评级至“增持”,国内外机构投资者视A股为“避风港”,为什么 盛京棋牌 盛京棋牌app 盛京棋牌手机版官网 盛京棋牌游戏大厅 盛京棋牌官方下载 盛京棋牌安卓免费下载 盛京棋牌手机版 盛京棋牌大全下载安装 盛京棋牌手机免费下载 盛京棋牌官网免费下载 手机版盛京棋牌 盛京棋牌安卓版下载安装 盛京棋牌官方正版下载 盛京棋牌app官网下载 盛京棋牌安卓版 盛京棋牌app最新版 盛京棋牌旧版本 盛京棋牌官网ios 盛京棋牌我下载过的 盛京棋牌官方最新 盛京棋牌安卓 盛京棋牌每个版本 盛京棋牌下载app 盛京棋牌手游官网下载 老版盛京棋牌下载app 盛京棋牌真人下载 盛京棋牌软件大全 盛京棋牌ios下载 盛京棋牌ios苹果版 盛京棋牌官网下载 盛京棋牌下载老版本 最新版盛京棋牌 盛京棋牌二维码 老版盛京棋牌 盛京棋牌推荐 盛京棋牌苹果版官方下载 盛京棋牌苹果手机版下载安装 盛京棋牌手机版 盛京棋牌怎么下载不了 盛京棋牌老版本 盛京棋牌官方最新下载 盛京棋牌安卓版 盛京棋牌室 盛京棋牌官方 盛京棋牌官方正版 盛京棋牌吧 盛京棋牌官网 盛京棋牌下载 盛京棋牌手游 盛京棋牌首页 盛京棋牌app下载 盛京棋牌最新版下载 盛京棋牌app官网版下载 盛京棋牌游戏手机版下载

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